“紅魔負債累累”：格雷澤家族如何讓曼聯蒸發12億英鎊？
2005年6月28日，格雷澤家族完成了對曼聯的收購。這項交易使俱樂部背負了巨額債務。根據BBC Verify的統計，在隨后的20年里，曼聯共支出了約12億英鎊用于償還貸款利息、本金、股息以及支付給格雷澤家族的各種費用。
那么，格雷澤家族為曼聯帶來了什么價值嗎？
球隊戰績又如何？
他們到底投入了多少真金白銀？
目前的債務狀況怎樣？
拉特克利夫對曼聯財務的影響有多大？
曼聯成了格雷澤家族的“提款機”
為了完成這筆收購，格雷澤家族從對沖基金借入數億英鎊，并將6.04億英鎊的債務強加給了曼聯。僅僅一年后，紅魔就不得不支付5320萬英鎊的貸款利息和各種費用給債權人及格雷澤家族自己。
這一交易自2005年6月格雷澤家族全面掌控這家英格蘭頂級俱樂部以來就引發了巨大爭議，因為它給曼聯帶來了沉重的財務負擔。
當時，俱樂部董事會曾在2005年4月警告稱，這筆巨額債務是“不負責任的”，并擔心它會導致“競技成績和財政狀況雙雙下滑”。
球迷抗議持續多年
收購案引發球迷強烈反對，這種不滿情緒至今仍未平息。BBC Verify根據公開的財務報告和證券市場公告分析得出，自2005年格雷澤家族接管曼聯以來，俱樂部已經支出：
8.15億英鎊 利息支出
1.66億英鎊 支付給股東的股息
1000萬英鎊 支付給格雷澤家族公司的管理費和行政費用
1.97億英鎊 償還外部債權人的本金
總計：11.87億英鎊 的現金在2005年至2024年間流出俱樂部——這筆錢本可以用于投資青訓、基礎設施或引援，但如今卻因為這次收購而被消耗殆盡。
這還只是保守估計，未包括其他銀行手續費、財務顧問費用以及匯率風險管理成本等，也沒有計入高管薪酬支出。
自從2012年曼聯部分股票重新在紐約證券交易所上市以來，俱樂部又支付了約1.25億英鎊的高管薪酬。其中一半高管來自格雷澤家族，因此估計其中有約6300萬英鎊直接流入他們的口袋。
BBC Verify曾要求曼聯對此發表評論，俱樂部回應稱：“我們的財務報表已說明一切。”
格雷澤家族帶來過價值嗎？
格雷澤家族或許會辯稱，他們在過去二十年中顯著提升了曼聯的品牌價值。確實，在他們執掌期間，曼聯的商業收入大幅增長——從2006年的5500萬英鎊躍升至2024年的3.03億英鎊。
俱樂部市值也從當初收購時的7.9億英鎊增長到2025年5月的約32億英鎊。而在2024年與拉特克利夫達成的股權出售交易中，曼聯的估值甚至達到了43億英鎊。
此外，自2012年以來，曼聯已在球員引進方面投入超過20億英鎊，這一數字在歐洲足壇名列前茅。
成績一落千丈
然而，競技層面的表現卻難以令人滿意。在格雷澤家族治下，曼聯共贏得15項主要冠軍，但其中只有5項是在弗格森爵士2013年退休后獲得的。
在剛剛結束的賽季中，曼聯僅排名英超第15位，這是自1974/75賽季降級以來最差的聯賽成績。
曼聯首席執行官奧馬爾·貝拉達在6月6日公布的最新季度財報中坦言：“這是一個艱難的賽季，顯然沒有達到預期，我們需要在下個賽季明顯改善。”
格雷澤家族真的投了多少錢？
格雷澤家族在2005年收購曼聯時主要依靠借貸，不過據報告稱，他們最初也自掏腰包支付了2.73億英鎊現金。但從那之后，他們再未追加任何個人資金。
所有對球隊的投資均來自于俱樂部內部資金或以俱樂部資產或股份擔保的貸款。相反，他們通過出售股份大賺一筆。
從2012年至2022年，格雷澤家族共出售了價值5.55億英鎊的俱樂部股票，其中包括2012年紐交所IPO時的1.5億英鎊。其中4.84億英鎊直接落入他們口袋，其余7100萬英鎊用于償還部分原始貸款。
當前債務情況如何？
2005年之前，曼聯總負債僅為5000萬英鎊。然而，“杠桿收購”模式使債務在2006年飆升至6.04億英鎊，其中一部分由俱樂部資產擔保，另一部分則由股份擔保。
在過去二十年中，曼聯經歷了多次重大債務重組，尤其在2010年和2015年。但截至2024年，總債務仍高達5.47億英鎊。如果算上未來轉會支出等義務，實際數字可能接近10億英鎊。
自2005年以來，平均每年的利息支出約為4200萬英鎊，最近一個財年（2023/24）為3720萬英鎊。
拉特克利夫的影響
2024年，格雷澤家族以7.32億英鎊的價格將部分股份出售給億萬富翁拉特克利夫，后者現持有俱樂部約30%的股份，并掌握足球運營權。
作為交易的一部分，拉特克利夫還自掏腰包向俱樂部注資2.36億英鎊，用于老特拉福德球場的基礎設施升級，而這筆資金并未增加俱樂部債務。
他在2025年3月接受BBC采訪時表示，若不采取行動，曼聯將在年底前面臨資金枯竭的局面，迫使他必須大幅削減開支。
格雷澤家族的收購不僅讓曼聯陷入長期債務泥潭，還將俱樂部變成了一個“為債主打工”的實體。盡管品牌價值上升，但競技成績滑坡、財政結構失衡等問題始終困擾著這支昔日豪門。如今，隨著拉特克利夫的介入，曼聯是否能真正走出困境，仍有待觀察。
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